domingo, 25 de octubre de 2015

¿Qué son los bonos de Estado?




Recientemente son varias las empresas de calificación de riesgo, quienes han traído el término de bono basura al foco de atención de todos nosotros, esto después de que dos de las principales empresas calificadoras S&P(Standard & Poors) y Fitch Group  recortaran la calificación de Brasil esta el punto de casi considerarlo bono basura, simplemente con el nombre nos damos cuenta de que significa algo terrible para el país sudamericano que ha venido sufriendo fuertes caídas con su moneda que ha perdido más del 5% de su valor, cifra que por si sola no es tan escandalosa, pero al momento de ver que algunas de las exportaciones e importaciones de brasil se hacen en dolares esto significa una gran disminución de estas dos áreas muy vitales para cualquier país del mundo para lograr un bienestar adecuado para sus ciudadanos, lamentablemente son muchos analistas los que creen que la caída de Brasil no ha tocado fondo, y esto es malo para el gobierno de este país ya que una de las formas más utilizadas de evitar las constantes caídas de las monedas es por medio de deuda que se emite por los llamados Bonos de Estado.

¿Qué es un Bono de Estado?

Un Bono de Estado es un título de deuda, en el cual el Estado se compromete a pagar en un período de tiempo que por lo general es largo aproximadamente 10 años.
Estos bonos se dan en subastas realizadas por los organismos pertinentes y dependiendo el país del que se trate se pueden adquirir por $500, $1000 o como es más común cifras que superan los seis dígitos y gracias a estas subastas el Estado cuenta con fondos para poder realizar las medidas necesarias para frenar una devaluación o utilizar estos fondo en mejorar la infraestructura del país para mejorar la calidad de vida de sus ciudadanos.
Cuando estos bonos tienen un alto porcentaje de impago se les llama Bonos Basura.



Riesgos y beneficios

Normalmente cuando se subastan estos bonos se deja claro que tasa de interés va a tener cada bono, claro que ha mayor tasa de interés despierta más la atención de los compradores, por lo que generalmente se trata de que sean los más pequeños los que tengan estos intereses, sin embargo existen riesgos sobre estos bonos que cada vez que se anuncia que se van a subastar o se subastaron son más de uno los que se preocupa de los grandes problemas que puede traer esa deuda, entre los cuales se encuentran los siguientes:

  1. El principal riesgo que surge de las subastas de estos bonos es como se va a pagar, ya que últimamente son muchos los países que han tenido graves problemas con esto, ya sea porque sus reformas no funcionaron y el país no creció lo suficiente o se emitió una gran cantidad de bonos que el Estado no pudo pagar, lo que provocaría grandes recortes en las obras públicas, se reducirían las ayudas del gobierno a las personas y empezaría un período de recortes de presupuesto para tratar de saldar esta deuda sin mandar al país a la quiebra , claro ejemplo de esto son México con el error de Diciembre y más recientemente Argentina con los llamados fondos Buitre, que han provocado grandes dolores de cabeza para las personas de estos países, ya que al no contar con el dinero para pagar los bonos en el tiempo estimado, los compradores pueden hacer que el país quiebre, no obstante en la actualidad en las subastas de estas deudas de Estado, los organismos tratan de poner una cláusula en la cual se puede abrir la negociación para extender el período de pago de la duda.
  2. Otro riesgo que se tiene es que el tiempo pase y el país no creció lo suficiente y tiene que realizar medidas para poder pagar a sus acreedores como puede llegar a ser la privatización de varios patrimonios del Estado o recurrir al llamado corralito.
  3. El tercer riesgo es que el dinero no vaya a la infraestructura del país y vaya directo a los bolsillos de los políticos de ese país y solo se endeude más al país y no se consiga hacer que el país avance como es debido.

Claro que con la emisión de bonos trae consigo una serie de beneficios, que la mayoría de veces se ven opacados por los riesgos que traen consigo, sin embargo los efectos positivos que se pueden lograr con la emisión de deuda suelen conseguir que el país recupere el camino que considera adecuado para el bienestar de sus ciudadanos, entre algunos de los beneficios se encuentran:

  1. La posible reactivación de la economía, esto principalmente en los países con problemas económicos muy graves que han hecho que los ciudadanos del país caigan en su calidad de vida, con la emisión de deuda se puede hacer que se reactive la economía utilizando los fondos en ciertas áreas estratégicas que considere cada país, que pueden ser desde realizar prestamos internos para los negocios o traer productos que la gente compre dentro del país y no fuera y así lograr que el dinero no salga del país. 
  2. Otro beneficio que traen consigo los bonos es el pagar viejas deudas, que impidan al Estado realizar las actividades adecuadas para lograr que el país avance, lo que se consigue con esto es tener un margen de maniobra más amplio y con esto realizar más actos que pueden ser de riesgo mediano o alto que le pueden traer al país grandes beneficios, cosa que no se puede hacer con fechas de vencimiento de bonos cercana.
  3. La mejora de la infraestructura del país, ya que al contar con una mayor cantidad de dinero el Estado no solo podrá realizar actos que podrían traer un gran beneficio al país con inversiones de riesgo, sino que además podrá aumentar las pavimentaciones de las calles, el alumbrado, el apoyo a las familias de escasos recursos y con esto hacer que la calidad de vida del país suba.





En mi opinión las emisiones de bonos son un arma de doble filo ya que en teoría con una mayor cantidad de dinero se mejorará el bienestar de los ciudadanos del país, sin embargo el mayor temor que tienen las personas es que esos fondos se utilicen para lo que se supone que fueron emitidos y no solo para enriquecer a ciertos sectores, que es lo que ha venido pasando en los últimos años, sin embargo la emisión de deuda puede traer consigo la tranquilidad que da la de pagar viejas deudas que hacen que las personas de un determinado país se vieran afectadas.

Fuentes: Expansión
                INFOBAE
                CNNExpansión
                Eleconomista.es

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